日前，無錫市天使投資引導(dǎo)基金揭牌成立，政府資金投入擴(kuò)容至15億元，帶動各板塊和社會資本投入將超過40億元?；鸬某闪?，是我市拉長創(chuàng)業(yè)投資短板，助力種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)發(fā)展的一個重要舉措，對我市發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、植入未來產(chǎn)業(yè)基因具有重要意義。

　　科技型企業(yè)在初創(chuàng)期往往要經(jīng)歷九死一生的“死亡谷”，天使投資在幫助企業(yè)越過“死亡谷”上往往發(fā)揮重要作用。然而，早期投資一直是我市金融投資中的薄弱環(huán)節(jié)，原因在于存續(xù)期長、流動性差、風(fēng)險(xiǎn)大、不確定性高，社會資本在初期很少介入?！斑@就需要政府主動站出來為科技企業(yè)‘搭橋’，主動補(bǔ)位投資最薄弱的環(huán)節(jié)，助企業(yè)渡過難關(guān)?！笔锌萍季窒嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　這不是無錫首次設(shè)立市級層面的天使投資基金。2016年，市政府出資設(shè)立金程創(chuàng)業(yè)投資基金（天使基金）。“這份基金雖然解決了部分初創(chuàng)企業(yè)的痛點(diǎn)，但總盤子不夠大、引導(dǎo)放大作用不夠強(qiáng)，城市產(chǎn)業(yè)需要更大影響力的基金?！痹撠?fù)責(zé)人說。今年9月我市出臺《無錫市天使投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法》，當(dāng)天揭牌后，此前設(shè)立的基金也將合并運(yùn)行?；鹨怨蓹?quán)投資方式運(yùn)作，最大程度實(shí)現(xiàn)投早、投小，培育更多“雛鷹”“瞪羚”和“專精特新”小巨人。目前，已有10個早期項(xiàng)目達(dá)成意向合作；與板塊合作設(shè)立的天使子基金也在大力推進(jìn)，5只子基金達(dá)成意向合作，籌劃引進(jìn)專注于早中期投資的知名基金管理機(jī)構(gòu)。

　　天使基金通過母子基金架構(gòu)，將15億元資金規(guī)模放大至40億元，旨在吸引具備卓越投研能力的外部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)來錫設(shè)立早期風(fēng)險(xiǎn)投資子基金。根據(jù)《辦法》，在滿足相關(guān)收益要求后，子基金管理人可享受天使基金持有部分最高100%的超額收益讓利。“這種讓利機(jī)制，表面上減少了財(cái)政資金的收益，但是，增強(qiáng)了無錫對資本的吸引力，鼓勵更多資本投向無錫的初創(chuàng)企業(yè)，對無錫的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展有更大幫助?！眹?lián)金投致源（江蘇）私募基金管理有限公司董事長方健解釋。

　　另一方面，基金的運(yùn)行將體現(xiàn)充分效率。天使基金參股投資子基金形成的權(quán)益原則上5年退出，則是通過鼓勵快退，加快資金的循環(huán)速度?！霸缙陧?xiàng)目的投資年限和投資收益之間在統(tǒng)計(jì)上說是正相關(guān)關(guān)系，快退可能影響收益，但可以讓有限的資金更快流動，則可以幫扶更多企業(yè)?！狈浇〗忉?。在全社會呼吁為科研增加容錯空間的情況下，這份基金還設(shè)立了一定的容錯機(jī)制：虧損達(dá)30%限期整改、虧損達(dá)40%暫停投資。“這對我們這種關(guān)注企業(yè)早期成長的孵化器而言是很好的信號?！苯洗髮W(xué)科技園副總經(jīng)理陳雪梅表示。